تعریف: STRADDLE یک استراتژی معاملاتی است که شامل گزینه ها می شود. برای استفاده از یک نوار ، یک معامله گر گزینه تماس را خریداری می کند و می فروشد و یک گزینه قرار داده شده همزمان برای همان دارایی زیرین در یک زمان خاص از زمان به شرط آنکه هر دو گزینه دارای یک تاریخ انقضا و همان قیمت اعتصاب باشند. یک معامله گر در شرایطی که حرکت قیمت مشخص نیست ، وارد چنین ترکیبی خنثی از معاملات می شود. در یک وضعیت ایده آل ، در صورت عدم موفقیت هر یک از گزینه ها ، دو معاملات مخالف می توانند ضرر و زیان را جبران کنند. در این استراتژی ، می توان هر دو گزینه را به عنوان مثال (خرید و یا "یا" یا "یا" یا "فروش) هر دو) به صورت طولانی (خرید) انجام داد. نتیجه نهایی این استراتژی کاملاً به کوانتومی حرکت قیمت بر امنیت مورد نظر بستگی دارد. به عبارت دیگر ، میزان حرکت قیمت به جای جهت حرکت قیمت ، بر نتیجه تأثیر می گذارد.
یک استراتژی Straddle شامل موارد زیر است:
1) یا خرید یا فروش گزینه های تماس/قرار دادن ،
2) گزینه ها باید دارای یک دارایی اساسی باشند ،
3) آنها باید با همان قیمت اعتصاب معامله شوند ،
4) و آنها باید یکسان تاریخ/انقضا داشته باشند
توضیحات: یک گزینه straddle بر روی زمین خنثی کار می کند که قیمت می تواند از هر جهت حرکت کند ، اما حرکت باید بی ثبات باشد. برای به دست آوردن بهترین نتیجه از استراتژی ، وقتی زمان کافی برای منقضی شدن وجود دارد ، باید به یک استراتژی Straddle بروید. یک معامله گر باید گزینه های پولی را وارد کند (به این معنی که قیمت اعتصاب گزینه ها باید برابر با قیمت زیرین باشد) یا در زمان خرید یا فروش نزدیک به آن باشد. ایده این است که وقتی تغییرات قیمت بالا/پایین وجود داشته باشد ، سودمند باشد تا مقادیر جدید گزینه های تماس/قرار دادن هنگام شروع استراتژی به مراتب بیشتر/کمتر از مقادیر باشد. این می تواند هزینه تجارت را جبران کند و مابقی آن می تواند سود باشد. هزینه برای هر نوع استردد شامل دو امتیاز است:
· گزینه تماس - حق بیمه (مقدار گزینه)
· قرار دادن گزینه - حق بیمه (مقدار گزینه)
مثال: فرض کنید سهام Tata Motors با 383. 15 روپیه معامله می شود. اکنون فرض کنید که یک معامله گر با خرید یک قطعه قطعه گزینه و گزینه تماس با قیمت اعتصاب 380 روپیه برای 21 روپیه (تماس) و 18. 15 روپیه (قرار داده شده) ، یک معامله طولانی را آغاز کرده است. هزینه معامله گر در این مقطع زمانی 39. 15 روپیه (21 روپیه 18. 15 روپیه) است. در صورت عدم موفقیت استراتژی ، این حداکثر ضرر ممکن برای معامله گر خواهد بود. اگر Tata Motors در انقضا سری نوامبر در حدود 450 روپیه معامله کند ، گزینه Put بی فایده منقضی می شود ، زیرا از پول خارج می شود (این بدان معنی است که قیمت اعتصاب کمتر از قیمت معاملات است). اما گزینه تماس در پول است (قیمت اعتصاب کمتر از قیمت معاملات است) و در زمان انقضا ، پرداخت گزینه تماس (450-RS 380) = 70 روپیه خواهد بود. اگر هزینه اولیه 39. 15 روپیه باشداز بین می رود ، سود 30. 85 روپیه را برای تجارت باقی می گذارد. مالیات بیشتر و مالیات مبادله بر سود/زیان واقعی کسر می شود.
فرض کنید معامله گر تصمیم می گیرد قبل از انقضا از این استراتژی خارج شود ، هنگامی که تاتا موتورز در حدود 380 روپیه در بازار نقدی معامله می کند ، می گویند گزینه تماس با 5 روپیه معامله می کند و گزینه قرار داده شده در 30 روپیه (ارزش گزینه تماس کمتر است ، همانطور که احتمال وجود دارد ، به عنوان احتمال وجود دارد. بی ارزش منقضی خواهد شد.)
در این حالت ، پرداخت خواهد بود:
گزینه تماس- (5- روپیه 21) = (-) 15 روپیه (ضرر)
گزینه را قرار دهید- (30 روپیه 18. 15 روپیه) = 11. 85 روپیه (سود)
سود/ضرر خالص = (-) 3. 15 روپیه به علاوه کمیسیون و مالیات مبادله
بند یک گزاره بدون ریسک نیست و می تواند در یک بازار کسل کننده شکست بخورد. در یک راه حل طولانی ، یک معامله گر می تواند حداکثر ضرر را متحمل شود که هر دو گزینه در پول منقضی شوند ، بنابراین آنها را بی ارزش می کند. در چنین حالتی ، معامله گر باید تفاوت بین ارزش حق بیمه به علاوه کمیسیون ها را در هر دو معاملات گزینه بپردازد. در صورت بروز بند کوتاه ، از دست دادن در واقع می تواند چند برابر باشد. برای اجرای ایمن تر ، باید در زمانی که به تاریخ انقضا نزدیک نباشد ، یک راه راه ساخته شود. معامله گر نباید آن را تا تاریخ انقضا باز نگه دارد ، زیرا احتمال شکست اغلب به انقضا بسیار زیاد است.
همچنین می توان به نوسانات ضمنی بازار برای تعیین بهترین زمان برای خرید یا فروش گزینه ها نگاه کرد.
الف) نوسانات ضمنی کم می تواند یک سیگنال خرید/ورود برای "نوار طولانی" باشد
ب) نوسانات ضمنی بالا می تواند یک سیگنال خرید/ورود برای "نوار کوتاه" باشد
Long Straddle: این شامل خرید هر دو تماس و قرار دادن گزینه ها با همان تاریخ انقضا ، قیمت اعتصاب و امنیت اساسی (شاخص ، کالا ، ارز ، نرخ بهره) است. بهترین زمان برای خرید گزینه های تماس/قرار دادن ، صرف نظر از نحوه حرکت قیمت امنیت ، کم ارزش یا تخفیف است. این استراتژی شامل ریسک محدود است ، زیرا هزینه هر دو گزینه حداکثر ارزش است که معامله گر می تواند در این تجارت از دست بدهد.
نقاط Breakeven برای یک نوار طولانی عبارتند از:
Point under Breakeven = گزینه تماس طولانی (قیمت اعتصاب + حق بیمه پرداخت شده (ارزش گزینه)
پایین Breakeven Point = گزینه طولانی قرار دادن (قیمت اعتصاب - حق بیمه پرداخت شده (ارزش گزینه)
STRADDE کوتاه: این شامل فروش هر دو تماس و قرار دادن گزینه ها با همان تاریخ انقضا ، قیمت اعتصاب و امنیت اساسی (شاخص ، کالا ، ارز ، نرخ بهره) است. بهترین زمان برای فروش گزینه های تماس/قرار دادن این است که آنها بدون توجه به اینکه قیمت نقطه امنیت در محل حرکت می کند و با چه میزان بیش از حد ارزیابی می شوند. این استراتژی شامل ریسک نامحدود است ، زیرا ممکن است در صورت فروش هر دو گزینه ، ارزش کل امنیت را از دست بدهد ، اما سود به حق بیمه دریافت شده در هر دو گزینه محدود می شود.
امتیازات Breakeven برای استراتژی کوتاه کوتاه عبارتند از:
Point under Breakeven = گزینه تماس کوتاه (قیمت اعتصاب + حق بیمه دریافت شده (ارزش گزینه)
پایین Breakeven Point = گزینه کوتاه قرار دادن (قیمت اعتصاب - حق بیمه دریافت شده (ارزش گزینه)
