واشنگتن (رویترز) - بزرگترین مبادله آتی جهان ، تنظیم کننده برتر مشتقات ایالات متحده را به اشتراک گذاری غیرقانونی داده های بازار حساس با محققان خارجی متهم کرده است که سپس از این اطلاعات برای انتشار مقالات دانشگاهی در مورد تجارت با فرکانس بالا استفاده می کنند.
مبادله بازرگانی شیکاگو در تاریخ 17 مارس 2008 به تصویر کشیده شده است. CME Group Inc ، بزرگترین مبادله مشتقات جهان ، روز دوشنبه توافق قطعی برای خرید انرژی و فلزات گرانبها مارت Nymex با قیمت حدود 9. 4 میلیارد دلار ایجاد کرد. رویترز/جان گرس
نامه ای در تاریخ 14 دسامبر 2012 از CME Group Inc ، کمیسیون معاملات معاملات آتی کالا (CFTC) را وادار کرد تا یک تحقیق داخلی را در برنامه تحقیقاتی خود برای بازدید از دانشگاهیان آغاز کند و به طور موقت آن را تعطیل کند.
این نامه ، که توسط رویترز از طریق درخواست قانون آزادی اطلاعات به دست آمده است ، برای اولین بار رونمایی شد که باعث گیره داخلی شد ، که خود قبلاً گزارش شده بود و امروز در محل باقی مانده است.
در این نامه مجموعه ای از مقالات تحقیقاتی مختلف ، از جمله یکی در مورد "سقوط فلش" 2010 ، دیگری که نشان می دهد معامله گران با سرعت بالا از سرمایه گذاران کوچکتر پول می گیرند ، و یک مقاله سوم برای بررسی ترافیک پیام برای کمک به چگونگی پیش بینی معامله گران با فرکانس بالاحرکت قیمت
"همانطور که ممکن است انتظار داشته باشید ، تعدادی از مشتری های مشتری ما CME Group ، Inc. نگرانی خود را ابراز کرده اند. داده ها با کارمندان غیرقانونی به اشتراک گذاشته شده است. "گفت: این نامه که توسط وکلای Skadden ARPS مارک یانگ و جرولد سالزمن از طرف CME نوشته شده است.
آنها افزودند که آنها معتقدند استفاده از داده ها "برای تهیه نشریات حمایت مالی غیرقانونی" نقض قانون فدرال به منظور محافظت در برابر نشت مخفی تجارت است.
بنگاه های تجاری با فرکانس بالا ، از جمله برخی از صندوق های تامینی ، سود از غوطه وری در داخل و خارج از بازارها در کسری از سهام دوم تا تجارت ، اوراق قرضه و معاملات آتی برای استفاده از اختلافات کوچک قیمت شناسایی شده توسط رایانه ها.
منتقدین می گویند تجارت پر سرعت می تواند نوسانات قیمت وحشی را اغراق کند ، اما طرفداران ، که شامل CME هستند ، می گویند که این امر به تأمین نقدینگی به بازار کمک می کند.
وکلا در این نامه گفتند که مقاله ای در مورد عمل توسط اقتصاددان ارشد سابق CFTC ، آندری کیریلنکو و دو محقق خارج از دانشگاه ، ابتدا نگرانی های CME را برانگیخت.
قبل از ترک CFTC برای انستیتوی فناوری ماساچوست ، Kirilenko در ماه دسامبر از این مطالعه پرده برداشت ، که نشان داد معامله گران با فرکانس بالا بدون اینکه ریسک زیادی داشته باشند ، از پشت سرمایه گذاران کوچکتر پول می گیرند.
این مقاله ، که هنوز هم مورد بررسی قرار نگرفته است ، باعث افزایش منتقدین می شود که می گویند از معاملات رعد و برق می ترسند می تواند به سرمایه گذاران کوچکتر آسیب برساند ، اما به همان اندازه طرفداران معاملات پر سرعت را ناراحت می کند.
گری گنسلر ، رئیس CFTC ، ماه گذشته در جلسه دادرسی درباره تعطیل موقت برنامه تحقیقاتی آژانس خود به قانونگذاران گفت ، و گفت: شکایتی درباره مقاله تحقیقاتی خارجی باعث شده CFTC برای انجام یک بررسی داخلی باشد.
وی گفت ، این موضوع به بازرس كل CFTC ارجاع شد ، پس از آنكه مدیریت آژانس تحقیق اولیه را انجام داد و فهمید كه "كنترل های داخلی به طور كامل به نتیجه نرسیده اند.
سخنگوی CME همه سؤالات را به وکلا ارجاع داد ، که از اظهار نظر فراتر از این نامه خودداری کردند.
استیو آدامسکی سخنگوی CFTC روز سه شنبه گفت: "تا به امروز ، ما هیچ گونه حادثه خاصی از افشای داده های نادرست یا غیرمجاز را تأیید نکرده ایم ، اما بررسی در حال انجام است."
وی افزود: CFTC می خواهد برنامه تحقیق را در نهایت ادامه دهد ، اما تنها پس از "رویه ها و سیاست های مناسب".
وی گفت ، تا آن زمان ، انتشار مقالات تحقیقاتی به حالت تعلیق درآمده و فقط اقتصاددانان تمام وقت CFTC به داده ها دسترسی دارند.
قسم خورده برای راز
این غیر معمول نیست که آژانس های فدرال مانند CFTC اقتصاددانان یا مشاوران خارج از کشور را برای کمک به انجام تحقیقات وارد کنند ، اما برای حفظ محرمانه بودن ، آنها را ملزم به امضای توافق نامه های عدم افشای اطلاعات می کنند.
CFTC به همین ترتیب قوانین سختگیرانه ای دارد که حاکم بر حمایت از اطلاعات غیر عمومی است ، مانند منابع موقعیت قرارداد توسط بانک ها و سایر بازیگران اصلی در آینده و بازار مشتقات بدون نسخه.
کارمندان آژانس از انتشار اطلاعات محرمانه که معامله گران یا مواضع آنها را شناسایی می کند ، ممنوع است و شکستن قانون می تواند منجر به جریمه یا زمان زندان شود.
از زمان تصویب قانون اصلاحات Wall Street Dodd-Frank در سال 2010 ، که CFTC را به بازار مبادله 640 تریلیون دلاری به پلیس اجازه داد ، شرکت های مالی موظفند داده های بسیار محرمانه تری به تنظیم کننده ها بدهند.
این امر منجر به افزایش حساسیت پیرامون نحوه محافظت از اطلاعات از کسانی که می توانند از آن سوء استفاده کنند ، افزایش یافته است.
CME خود حتی چند اشتباه در مورد امنیت داده ها انجام داده است.
به عنوان مثال ، در ماه فوریه ، CFTC در میان اتهاماتی که دو کارمند سابق داده های مشتری را به بیرون درز کرده بودند ، از سکوی NYMEX CME شکایت کرد. این مورد هنوز در انتظار است.
نقش رهبری
در بیانیه روز سه شنبه ، کیریلنکو به رویترز گفت که برنامه تحقیقاتی که وی اجرا کرد برای مأموریت CFTC بسیار مهم است و این شامل کنترل های کافی برای محافظت از داده ها است.
وی گفت: "من سخت تلاش کردم تا اطمینان حاصل کنم که این تحلیل اقتصادی مطابق با شیوه ها و رویه ها برای اطمینان از محرمانه بودن داده ها انجام شده است."
"تجزیه و تحلیل که در دسترس عموم قرار گرفت ، مطابق با یک فرآیند و به شکلی مناسب برای عموم مردم منتشر شد."
کیریلنکو در بررسی علل سقوط فلش در 6 مه 2010 ، نقش اصلی را در آژانس به عهده گرفت ، که در آن داو قبل از بازگشت شدید ، تقریباً 700 امتیاز به دست آورد.
بعضی از آنها سریع انگشت خود را به معامله گران با سرعت بالا نشان دادند.
اما تحقیقات Kirilenko نشان داد که آنها آن را تحریک نمی کنند ، و در عوض می توان واقعه رسوبی سقوط فلش را به تجارت رایانه ای توسط یک صندوق بزرگ متقابل ، که بعداً توسط رویترز به عنوان Waddell & Reed مشخص شد ، ردیابی کرد.
وی متعاقباً تحقیقاتی را در مورد Flash Crash منتشر کرد ، که وی با چندین دانشگاهی خارج از کشور همکاری کرد.
در این نامه ، وکلای CME همچنین برخی از تحقیقات فلش تصادف را به عنوان نمونه بالقوه دیگری از نقض قوانین حاکم بر به اشتراک گذاری داده های غیر عمومی ذکر کردند.
آنها افزودند که نگرانی های آنها پس از آنکه متوجه شدند مقاله تحقیق جداگانه دیگری که توسط یک محقق دانشگاه هاروارد ، آدام کلارک-جوزف نوشته شده است ، "بزرگنمایی" شدند.
جوزف یک بار در CFTC تحت نظارت Kirilenko یک همکار تحقیقاتی کار می کرد.
وی مقاله ای را نوشت که با استفاده از سوابق "پیام با برچسب حساب" از معاملات آتی E-Mini S&P 500 که در CME معامله می شود ، تجارت پر سرعت را بررسی کرد.
وی از اظهار نظر در مورد اتهامات CME خودداری کرد.
کارمندان سابق CFTC در مصاحبه به رویترز گفتند که این آژانس همیشه سیاست هایی برای محافظت از داده های حساس داشته است.
به عنوان مثال ، مقالات اقتصادی قبل از آزادی باید توسط وکلای آژانس مورد بررسی قرار می گرفت و برای جلوگیری از نشت استفاده می شد.
جیم موسر ، معاون سابق اقتصاددان CFTC که هم اکنون در دانشگاه آمریکا است ، گفت: در دوره تصدی کیریلنکو ، اندازه برنامه تحقیقاتی بیرونی فقط از تعداد معدودی از مردم به ده ها نفر افزایش یافته است.
موزر گفت که تعطیل موقت این برنامه بر اقتصاددانان تأثیر منفی گذاشته است ، از قفل کردن پایان نامه های خود در آژانس گرفته تا پس از پذیرش دعوت نامه هایی برای حضور در کنفرانس ، آنها را ترک کند.
علاوه بر این ، وی افزود ، این می تواند مانع از توانایی CFTC در پیچیدن ذهن خود در تجارت با سرعت بالا و کمک به اطلاع رسانی به سیاست گذاری آژانس باشد.
وی گفت: "تعداد زیادی از افرادی که قبلاً به داده ها دسترسی داشتند و می توانستند در مطالعه به آنها کمک کنند ، دیگر به داده ها دسترسی ندارند."
گزارش از سارا ن. لینچ ، ویرایش توسط دوو میتما ؛جیم موسر ، معاون سابق اقتصاددان CFTC که هم اکنون در دانشگاه آمریکایی است ، گفت: و دیوید گرگوریو <Span> در دوره تصدی کیریلنکو ، اندازه برنامه تحقیقاتی بیرونی فقط از تعداد معدودی از مردم به ده ها نفر رشد کرد.
