فروش کوتاه مدت

فروش کوتاه، بر خلاف موقعیت خرید، یک استراتژی سرمایه گذاری با انگیزه اساسی «خرید پایین و فروش بالا» است.

سرمایه گذارانی که سهام را کوتاه می فروشند، انتظار دارند قیمت سهام در تاریخ آتی کاهش یابد و قصد دارند از این پیش بینی سرمایه گذاری کنند.

از آنجایی که این امر به حدس و گمان بستگی دارد و از نظر تئوری مستلزم ریسک بی نهایت است، تنها سرمایه گذاران باتجربه در فروش کوتاه شرکت می کنند.

معامله گران به سهام های کوتاه، سهامی را می فروشند که مالک آن نیستند، اما در عوض از یک کارگزار - معامله گر قرض گرفته شده اند، بنابراین یک موقعیت باز می کنند. آنها آن را با نرخ رایج بازار می فروشند، بنابراین موقعیت را کوتاه می کنند و منتظر کاهش قیمت هستند. در نهایت، معامله گران برای بستن چنین موقعیتی باید سهامی را که کوتاه فروخته اند، بازخرید کنند.

اگر قیمت ها کاهش یابد، معامله گران از تفاوت بین قیمت فروش و قیمت خرید سود می برند. با این حال، اگر چنین پیش‌بینی برای کاهش قیمت محقق نشود و در عوض قیمت سهام به سمت بالا حرکت کند، معامله‌گر مربوطه ضرر خواهد کرد.

جدا از حدس و گمان، سرمایه گذاران و مدیران صندوق نیز از فروش کوتاه برای محافظت از ریسک نزولی ناشی از حفظ یک موقعیت خرید در اوراق بهادار یا هر مورد مرتبط استفاده می کنند.

برای فروش کوتاه، معامله گران باید یک حساب مارجین داشته باشند که با استفاده از آن بتوانند سهام را از یک دلال-کارگزار قرض بگیرند. معامله گران باید مقدار حاشیه را در آن حساب حفظ کنند تا به حفظ موقعیت فروش ادامه دهند.

با این حال، حساب مارجین تنها زمانی قابل اعمال است که سرمایه‌گذار در حال استقراض سهام از یک کارگزار باشد. حساب مارجین برای سرمایه گذاران یا مدیران صندوقی که موقعیت بلند مدت خود را در برابر هر گونه ریسک نزولی پوشش می دهند، اعمال نمی شود.

چه زمانی فروش کوتاه مدت سودآور است؟

فروش کوتاه زمانی سودآور است که یک معامله گر به درستی سفته بازی کند و قیمت سهام کمتر از قیمت بازاری باشد که یک معامله گر در آن فروخته است. در این صورت، یک معامله گر باید تفاوت بین قیمت فروش و قیمت خرید را به عنوان سود حفظ کند.

نمونه فروش کوتاه - راهول حدس می‌زند که قیمت فعلی بازار سهام ABC در 200 روپیه بیش از حد ارزش‌گذاری شده است و انتظار دارد زمانی که گزارش‌های مالی سه ماهه آن در یک هفته منتشر شود، قیمت سهام آن کاهش یابد. او 20 سهام ABC را قرض می کند و آنها را در بازار به قیمت روپیه می فروشد. 200، بنابراین 20 سهم "کم" می شود. در یک هفته، همانطور که پیش بینی می شد، قیمت سهام ABC شروع به کاهش می کند و به 100 میلیون تومان می رسد. 175. او سپس آن 20 سهم را با نرخ پایین تر Rs خریداری می کند. 175، بنابراین روپیه به جیب می زند. 25 به ازای هر سهم به عنوان سود و کسب سود کلی 000 ریال. 5000 (25×20 روپیه). سپس آن سهام را به کارگزار اصلی پس می دهد.

حتی از نظر تئوری ، راول سود Rs. 5000 ، در واقعیت ، به سهام و کمیسیون های وام گرفته شده که یک سرمایه گذار برای پرداخت آن نیاز دارد ، وجود دارد. و بسته به زمان فروش کوتاه ، ممکن است یک معامله گر نیز نیاز به پرداخت سود سهام به خریدار خود داشته باشد.

علاوه بر این ، سهام که ممکن است کاملاً توسط سایر معامله گران کوتاه شود ، ممکن است باعث کمبود سهام موجود با یک کارگزار شود. در این حالت ، هزینه های وام ممکن است تندتر باشد. همچنین ، حتی پس از وام گرفتن ، هیچ یقین وجود ندارد که یک معامله گر در مراحل بعدی خریداران و فروشندگان را پیدا کند.

چه زمانی فروش کوتاه منجر به ضرر می شود؟

هنگامی که یک معامله گر به اشتباه در مورد کاهش قیمت سهم پیش بینی می کند ، آنها بی نهایت از دست می دهند. اصطلاح "ریسک نامحدود" به ویژه در مورد فروش کوتاه در جایی که Modus operandi "فروش بالا و خرید کم" صدق می کند ، صدق می کند.

در رویکرد معاملاتی معمولی ، یک معامله گر سهام را با قیمت خاصی خریداری می کند و انتظار دارد که در آینده افزایش یابد وقتی که بتواند آنها را برای کسب سود بفروشد. در این حالت ، حتی اگر قیمت سهم کاهش یابد ، یک معامله گر فقط به میزان سرمایه گذاری خود از دست می دهد ، بنابراین ریسک محدودی است. در مورد سهام کوتاه مدت ، اگر برخلاف پیش بینی قیمت سهم پیش بینی شود ، می توانند بی نهایت افزایش یابد ، بنابراین یک معامله گر را در معرض خطر نامحدود قرار می دهد.

مثال فروش کوتاه - روت حدس می زند که سهام PNM از قیمت فعلی بازار Rs آنها ارزش دارد. 100 هنگامی که این شرکت گزارش های سالانه ناخوشایند خود را در هفته آینده اعلام کرد. با تکیه بر این گمانه زنی ، او 15 سهام PNM را وام می گیرد و فروش کوتاه در بورس سهام را در Rs به پایان می رساند. 100/سهم. با این حال ، درست پس از اعلام گزارش سالانه ، این شرکت توسط یک کنگلومرا معتبر پیشی گرفته است ، بنابراین قیمت سهم خود را به سمت Rs سوق می دهد. 110. روت سپس تصمیم می گیرد موقعیت را ببندد و سهام را با افزایش نرخ بازار خریداری کند. بنابراین ، او متوجه از دست دادن Rs می شود. 10/اشتراک ، و روپیه. 1500 (15 10 10) علاوه بر بهره و کمیسیون.

معیارهای فروش کوتاه چیست؟

معامله گران در درجه اول به دو معیار با فروش کوتاه متوسل می شوند تا مشخص کنند که سهام بیش از حد ارزش گذاری شده است یا انتظار می رود در آینده ارزش خود را کاهش دهند. اینها هستند -

همچنین به عنوان یک علاقه کوتاه به نسبت حجم شناخته می شود ، این رابطه بین تعداد کل سهام که کوتاه نگه داشته می شوند و حجم معاملات فعلی آن در بازار است ، نشان می دهد. این بینشی در مورد چگونگی داشتن سهام از نظر تقاضا فراهم می کند. بنابراین ، یک نسبت بالا نشانگر یک روند نزولی است.

این نشان دهنده رابطه بین تعداد سهام کوتاه و تعداد سهام موجود در حال حاضر در بازار است. نسبت بالا نشانگر علاقه بسیار بالایی و احتمال قابل توجهی در مورد کاهش چنین سهام در آینده است. از طرف دیگر ، یک نسبت بهره کوتاه بالا نیز امکان فشار کوتاه را تشدید می کند.

حضور ریسک در فروش کوتاه در حالی که از یک طرف ، فروش کوتاه با هزینه کردن حدود 20-25 ٪ از هزینه های واقعی سهام ، فرصت کسب بازده بالاتری را ارائه می دهد اما از طرف دیگر ، ارتباط با ریسک های بالا نیز دارد. به طور خلاصه ، شما نمی توانید پیش بینی کنید و مطمئن باشید که چگونه ممکن است قیمت سهام در طول تجارت افزایش یابد.

شما باید یک متخصص برای تجارت فروش کوتاه در بازار سهم باشید زیرا به مقدار زیادی تحقیق و زمان نیاز دارد.

مزایای فروش کوتاه

مزایای فروش کوتاه در زیر ذکر شده است -

• در صورت تحقق پیش بینی قیمت ، احتمال سود قابل توجهی وجود دارد.
• در صورت وجود ، تعمیر و نگهداری حاشیه ، کمیسیون ها و سود سهام تنها سرمایه گذاری های لازم برای اجرای فروش کوتاه است.
• این می تواند به عنوان ابزاری برای محافظت در برابر خطرات نزولی اوراق بهادار یا موارد مربوط به آنها استفاده شود.

مضرات فروش کوتاه

مضرات فروش کوتاه عبارتند از -

• معامله گران در فروش کوتاه در معرض خطر بی نهایت قرار دارند ، بر خلاف خطر موجود در تجارت معمولی.
• معاملات کوتاه شامل وام گرفتن از یک کارگزار است ، و این بدان معنی است که به سهام وام گرفته شده و همچنین حفظ حاشیه علاقه دارد. اگر حاشیه به دلیل نوسان بازار یا در غیر این صورت حفظ نشود ، ممکن است معامله گر نیاز به افزایش بودجه یا نقدینگی موقعیت خود داشته باشد.
• فروش کوتاه بسیار حساس به زمان است. اگر یک معامله گر مدتها قبل از افت قیمت سهام خود را بدست آورد ، ممکن است آنها هزینه های مربوط به فروش کوتاه را برای مدت طولانی تحمل کنند. برعکس ، اگر یک معامله گر خیلی دیر شود ، احتمال دارد که سهام بیشترین قیمت سقوط قیمت را داشته باشد.
• معامله گران نیز هنگام خرید سهام عقب مستعد فشار کوتاه هستند. این به طور معمول هنگامی اتفاق می افتد که سهام علاقه کمتری داشته باشد. در این حالت ، اگر یک سهام بالا برود و فروشندگان کوتاه مدت شروع به بستن موقعیت های خود کنند ، یعنی سهام را خریداری کنید ، قیمت سهم را بالا می برد و باعث فشار کوتاه می شود.

بنابراین، برای معامله گران و سرمایه گذاران باتجربه ایده آل است و نه برای تازه کارها. به طور مشابه، سرمایه‌گذارانی که گرایش کم‌ریسکی دارند، ترجیحاً باید از فروش کوتاه مدت اجتناب کنند. در عین حال، کسانی که برنامه بلندمدت دارند ممکن است هدفشان خرید سهام و نگه داشتن آنها برای فروش بعدی در زمانی که قیمت ها به طور قابل توجهی افزایش یافته است، داشته باشند.

همانطور که روند سهام وجود دارد، آنها همیشه در بلندمدت ارزش آنها را افزایش می دهند، و بنابراین، نگه داشتن آنها به جای فروش کوتاه، راه سودآوری را برای سرمایه گذاران ایجاد می کند.

سوالات متداول در مورد فروش کوتاه مدت

• سخت بودن استقراض سهام به چه معناست؟

سخت بودن قرض دادن نشان می دهد که عرضه سهام محدودی برای فروش کوتاه مدت وجود دارد. در این حالت، سرمایه‌گذاران باید برای استقراض روزانه سهام، کارمزدی بپردازند که می‌تواند با توجه به در دسترس بودن و قیمت سهام تغییر کند.

• کوتاه کردن سهام به چه معناست؟

شورتینگ به فروش چیزی اشاره دارد که شخص مالک آن نیست. اگر فردی سهامی در سهام یک شرکت خاص نداشته باشد، اما از کارگزار خود از طرف او بخواهد این سهام را بفروشد، در این صورت سرمایه گذار این سهام را کوتاه می کند.

• چه زمانی باید سهام را پس گرفت؟

برخی از شرایطی که تحت آن ممکن است موقعیت های فروش کوتاه مدت بسته شوند عبارتند از: