افت بازار سهام با سرعت بیشتری به نظر می رسد که رکود بیشتر به نظر می رسد

ضررهای بیشتر ممکن است در راه باشد ، حتی پس از افت 20 درصدی در نیمه اول سال ، زیرا وال استریت همچنان در سیاست نرخ بهره تهاجمی فدرال رزرو قیمت گذاری می کند.

برای هر دوست یک داستان ارسال کنید

به عنوان یک مشترک ، شما 10 مقاله هدیه برای ارائه هر ماه دارید. هرکسی می تواند آنچه را که به اشتراک می گذارید بخوانید.

به این مقاله بدهید این مقاله را ارائه دهید

توسط کنراد دی آنل

سرمایه گذاران شروع وحشتناکی از سال داشتند زیرا سهام دو بار وارد قلمرو بازار خرس شد و بیش از 20 درصد سقوط کرد. سهام برای اولین بار در آنجا آویزان نشده است ، اما افت دوم با دوام بیشتری نشان داده است ، زیرا وال استریت پذیرفته است که تورم پایدار است و فدرال رزرو باید در مبارزه با آن تهاجمی تر باشد.

S&P 500 در سه ماهه دوم 16. 4 درصد از دست داد و در پایان سال 2021 20. 6 درصد پایین تر از سطح خود قرار داد.

حالا کجا؟در حالی که قطعاً گزاف گویی سهام به نظر می رسد ، مشاوران سرمایه گذاری می گویند که در حال حاضر بهبودی ماندگار بعید است. آنها هشدار می دهند که اگر در اینجا نباشد ، رکود اقتصادی احتمالاً در راه است ، و این ارزیابی ها حتی پس از کاهش بزرگ همچنان بالا باقی می مانند.

Meb Faber ، مدیر ارشد سرمایه گذاری مدیریت سرمایه گذاری کامبریا گفت: "من فکر می کنم ما درد بسیار بیشتری داریم ، احتمالاً در سهام ایالات متحده.""فقط برای بازگشت به ارزیابی های تاریخی ، ما به راحتی می توانیم یک سوم را از اینجا پایین بیاوریم."

الا هوژا ، مدیر پرتفوی اوراق بهادار جهانی برای مدیریت دارایی Pictet ، گفت که انتظارات هنوز تعدیل نشده است تا خطر احتمالی رکود اقتصادی را در بر بگیرد. شاید تعجب آور به نظر برسد که وقتی مکالمه در آنجا وجود دارد ، رکود اقتصادی می تواند وال استریت را با تعجب جلب کند. اما تا همین اواخر ، وال استریت شانس خود را بازی کرد و در مورد چشم انداز یک فرود نرم صحبت کرد ، که در آن رشد کند می شود اما اقتصاد از اختلال طولانی و طولانی جلوگیری می کند.

خانم هوژا گفت: "شانس رکود اقتصادی بالا رفته است ، اما بازارها هنوز در پرونده رکود اقتصادی به طور کامل قیمت گذاری نشده اند.""نه تنها فدرال رزرو سال گذشته باید بیش از حد از بین برود ، بلکه باید ترازنامه خود را باز کند" با فروش اوراق و سایر اوراق بهادار که برای حمایت از اقتصاد و بازارها خریداری کرده است.

صندوق سرمایه گذاری مشترک

نکات برجسته عملکرد صندوق متقابل در سه ماهه دوم.

رهبران و عقب مانده

سهام در مقابل اوراق قرضه

در میان صندوق های عمومی سهام داخلی.

بازده متوسط ، براساس دسته صندوق.

استراتژیک جلد P P

ارزش استراتژیک.

رشد در مقابل ارزش

در سه ماهه اول باز می گردد.

Virtus Kar Equity

GQG ما را شریک می کند

DIV کیفیتشرکت Ins

بخش توسط بخش

Instمزیت من

انتقال کشتینوآوری

رشد سرمایه c

کشف Inst

Gr stk نوآورانه a

سهام در مقابل اوراق قرضه

بازده متوسط ، براساس دسته صندوق.

رشد در مقابل ارزش

در سه ماهه اول باز می گردد.

بخش توسط بخش

رهبران و عقب مانده

در میان صندوق های عمومی سهام داخلی.

استراتژیک جلد P P

ارزش استراتژیک.

Virtus Kar Equity

GQG ما را شریک می کند

DIV کیفیتشرکت Ins

Instمزیت من

انتقال کشتینوآوری

رشد سرمایه c

کشف Inst

Gr stk نوآورانه a

سهام در مقابل اوراق قرضه

بازده متوسط ، براساس دسته صندوق.

رشد در مقابل ارزش

در سه ماهه اول باز می گردد.

بخش توسط بخش

رهبران و عقب مانده

در میان صندوق های عمومی سهام داخلی.

استراتژیک جلد P P

ارزش استراتژیک.

Virtus Kar Equity

GQG ما را شریک می کند

DIV کیفیتشرکت Ins

Instمزیت من

انتقال کشتینوآوری

رشد سرمایه c

کشف Inst

Gr stk نوآورانه a

توسط نیویورک تایمز |منبع: Morningstar

پیش بینی های بازار به طور فزاینده ای با ارزیابی اینکه میزان رکود شدید خواهد بود ، هدایت می شود ، نه اینکه آیا یک نفر رخ خواهد داد. اما فرسایش در چشم انداز اقتصادی ممکن است هنوز هم ادامه داشته باشد.

ران معبد ، مدیر عامل مدیریت دارایی Lazard گفت: "سوال واقعی این نیست که آیا ما رکود اقتصادی داریم ، این رشد چقدر سخت است و چه مدت کاهش سرعت آن پایدار است."وی گفت ، بیشتر مردم هنوز انتظار دارند "رکودهای کوتاه و کم عمق".

رکود اقتصادی به طور عمده با افسردگی درآمدهای شرکت به قیمت سهام می رسد. درست همانطور که ممکن است سرمایه گذاران به اندازه کافی در رکود اقتصادی نباشند ، آقای معبد گفت که ممکن است انتظارات درآمدی قبل از برخورد سهام به پایین بیاید.

وی گفت: "یک قطعه از دست رفته این داستان این است که انتظارات درآمد احتمالاً در جای مناسب نیست.""ما احتمالاً می خواهیم شاهد کاهش بیشتر باشیم."

از نظر وی ، محتمل ترین نتیجه ، 10 درصد کاهش سهام است و "پرونده خرس" او که ممکن است با گزارش تورم بد دیگر بازی شود ، این است که سهام به اندازه 25 درصد بیشتر از بازده سقوط کند. در 10 سال خزانه داری از 30 سال در 30 ژوئن به 4 درصد افزایش می یابد.

صاحبان صندوق های سهام داخلی همه چیز را در مورد موارد خرس می دانند. طبق گفته Morningstar ، میانگین نمونه کارها در سه ماهه دوم 15. 3 درصد کاهش یافته است ، و بودجه آن روی فناوری و شرکت های چرخه ای مصرف کننده تمرکز دارد که هر کدام بیش از 20 درصد از دست می دهند. با این وجود ، وجوهی که دارای سهام و خدمات درمانی هستند ، موفق به ضرر و زیان در رقم های تک شدند.

تورم و اقتصاد لاغر فقط پدیده های آمریکایی نیستند. اروپا در کنار برخی از عوارض خاص که باعث ایجاد مشکل با آنها می شود ، دارای همان موضوعات است.

میانگین صندوق سهام بین المللی در سه ماهه 13. 3 درصد کاهش یافت و اوراق بهادار اروپا و آمریکای لاتین کمی بدتر از حد متوسط عمل کردند. وجوه چین موفق به افزایش 3. 7 درصدی شد.

هنگامی که یک رکود اقتصادی از بین می رود ، ضررهای تقریبا اجتناب ناپذیر در سهام معمولاً با افزایش اوراق بهادار خزانه داری ، با بدتر شدن شرایط اقتصادی ، فشار می یابد. در یک گزارش تحقیقاتی CITI آمده است که کاهش 20 درصدی سهام به طور متوسط همزمان با 12 درصد افزایش در قیمت 10 سال خزانه داری است.

الآن نه. شاید به این دلیل که فدرال رزرو بازار اوراق قرضه را برای مدت طولانی با نرخ بهره از نظر مصنوعی پایین و کاهش کمی تحریف کرد ، وقتی سهام امسال شروع به سقوط کرد ، اوراق قرضه نیز همین کار را کرد. در نیمه اول ، صندوق مبدأ اوراق قرضه 20+ سال اوراق بهادار 22. 5 درصد کاهش یافت. S&P 500 SPDR ، یک E. T. F. این نشان می دهد که شاخص سهام ، 20. 6 درصد کاهش یافته است.

مورنینگ استار گفت ، صندوق اوراق قرضه متوسط در سه ماهه دوم 5. 7 درصد کاهش یافته است ، زیرا اوراق بهادار بلند مدت دولت 13. 1 درصد کاهش یافته است. صندوق های با بازده بالا و در حال ظهور نیز متحمل ضررهای بالاتر از حد متوسط شد.

تصمیم گیری در مورد اینکه کجا پول خود را قرار دهید در بهترین شرایط آسان نیست و شرایط فعلی از آن دور است. فراتر از پس زمینه تورمی و نگرانی های رکود اقتصادی ، عدم اطمینان برای چند ماه تا زمانی که تأثیر سفت شدن فدرال رزرو روشن شود ، مشخص می شود ، زیرا اقدامات دوران همه گیر ناخوشایند است و به عنوان اختلال در تجارت ایجاد شده توسط جنگ در اوکراین از طریق اقتصاد کار می کندواد

خانم هوژا پس از خندیدن آنها ، اوراق قرضه خزانه داری طولانی مدت را توصیه می کند ، اما تماس او کمتر از حمایت از آنها است تا اینکه از همه چیز دیگر بیزار باشد. او از سررسید کوتاه مدت-تا دو سال-و بدهی شرکت ها و اروپا جلوگیری می کند.

وی گفت: "هنگامی که می توانید عملکرد 3. 5 را بدست آورید و تصویری نامشخص در مورد سهام داشته باشید ، برای داشتن خزانه داری حق بیمه دریافت می کنید و احتمالاً بهتر از آنکه بتوانید پول نقد دریافت کنید.""اما همه چیز وارد نشوید. مقداری پول با برخی از خزانه ها ممکن است ترکیب خوبی باشد."

آقای فابر سهام آمریکایی را گران می داند ، اما "ارزیابی های بازار توسعه یافته خارجی کاملاً منطقی است ، بازارهای نوظهور کاملاً ارزان هستند و گروه ارزش برای هر دو ارزان تر از بازار گسترده است."

او سهام با ارزش با کیفیت بالا را ترجیح می دهد ، به این معنی که شرکت هایی که با چند سود کم درآمد تجارت می کنند ، حتی اگر آنها به اندازه کافی پول نقد ایجاد کنند تا به طور مرتب پول را از طریق سود سهام و بازپرداخت به سهامداران برگردانند.

آقای فابر فکر می کند که سرمایه گذاران هنگام خرید سهام ارزش دو بار سود می برند.

وی گفت: "ارزش خوب است زیرا ارزان است و به دلیل اینکه از چیزی که احمقانه گران است ، اجتناب می کنید.""اجتناب از چیزهای بسیار گران قیمت در سال گذشته ، واقعاً بیکن همه را نجات داده است."

SAIRA MALIK ، مدیر ارشد سرمایه گذاری در Nuveen ، یک شرکت مدیریت صندوق ، سهام آمریکایی را ترجیح می دهد. وی در ارائه چشم انداز سرمایه گذاری این شرکت ، بر کیفیت تأکید کرد ، همانطور که آقای فابر انجام داد ، ویژگی هایی مانند ترازنامه های انعطاف پذیر و توانایی افزایش سود سهام را برجسته می کند. اما او از سهام رشد - سهام شرکت هایی که درآمد آنها نسبت به فراز و نشیب های اقتصادی حساسیت کمتری دارد ، حمایت می کند.

در میان اوراق قرضه ، او و همکارانش از مشکلات شهرداری و با بازده برخوردار هستند و مواجهه با خزانه های بلند مدت را محدود می کنند.

آقای معبد گفت که او سعی در انتخاب بین سهام ارزش و رشد را ضد تولید دانست. توصیه او این است که تا زمانی که شما با کیفیت چسبیده اید ، با او همراه باشید ، که وی به عنوان "شرکت هایی با بازده بالایی در سرمایه که می تواند پایدار باشد" تعریف می کند. سهام در این شرکت ها معمولاً با تضعیف اقتصاد به عنوان سرمایه گذاران به دنبال ایمنی ، بهتر عمل می کنند. امسال ، هرچند ، کیفیت کمتری داشته است.

شرکت هایی که او دوست دارند و این موارد را مشخص کرده اند شامل مایکروسافت ، آمازون و والدین گوگل ، الفبای هستند. هر سه نفر از ادامه حرکت محاسبات تجاری به ابر بهره مند می شوند. آقای معبد همچنین ویزا و ویزا و American Express را توصیه می کند.

وی اذعان کرد که سهام این شرکت ها ، مانند بازار ، ممکن است بیشتر سقوط کند. اما وی گفت که انتظار دارد آنها در طول مسافت طولانی ، خرید جامد داشته باشند ، حتی اگر نگه داشتن آنها برای چند ماه آینده ممکن است ناراحت کننده باشد.

آقای معبد گفت: "من به اندازه کافی باهوش نیستم که پایین را انتخاب کنم."وی گفت: "شرکت های با کیفیت بسیار خوبی وجود دارند که می خواهید برای سه تا پنج سال آینده صاحب آن باشید. ما با ادامه این فروش ، فرصت های بیشتری را می بینیم. "