29 اکتبر 2018 |8 دقیقهخواندن
دریابید که چگونه گواهینامه های اهرم روزانه (DLC) کار می کنند و آنچه را که باید بدانید اگر به فکر تجارت آنها هستید ، می دانید.
- DLC ها برای معاملات کوتاه مدت ، به ویژه مواردی که طی یک روز حل و فصل شده اند ، منظور شده است. آنها ممکن است به عنوان سرمایه گذاری های بلند مدت مناسب نباشند.
- ممکن است بازده های خارج از کشور - و ضرر و زیان داشته باشید.
- DLC ها محصولات سرمایه گذاری مشخص شده (SIP) هستند. برای تجارت DLC ممکن است شما نیاز به بررسی حساب مشتری داشته باشید.
DLC ها چیست؟
گواهینامه های اهرم روزانه (DLC) محصولات مالی پرخطر هستند که بر اساس عملکرد روزانه یک ابزار مرجع اساسی (به عنوان مثال یک شاخص اوراق بهادار مانند شاخص Straits Times) بازده اهرمی را به سرمایه گذاران می دهند.
اهرم حرکت ابزار مرجع را تقویت می کند ، بنابراین به شما بازده های بزرگ و ضرر می دهد. DLC ها ممکن است "طولانی" یا "کوتاه" باشند و به شما امکان می دهند در هر دو افزایش و سقوط ابزار مرجع شرط بندی کنید.
قبل از تجارت با ویژگی های DLC ها مانند ویژگی تنظیم مجدد روزانه ، ویژگی کیسه هوا و تأثیر ترکیب آشنا باشید. برای تجارت در DLC ، کلیه سرمایه گذاران برای تجارت در محصولات سرمایه گذاری مشخص (SIP) باید واجد شرایط باشند.
چگونه کار می کند
DLC ها برای معاملات کوتاه مدت ، به ویژه مواردی که طی 1 روز حل و فصل می شوند ، در نظر گرفته شده است. آنها ممکن است به عنوان سرمایه گذاری های بلند مدت مناسب نباشند.
DLC ها به بازرگانان 3 تا 7 برابر عملکرد روزانه یک ابزار مرجع اساسی می دهند. بنابراین اگر STI روز قبل از 1 ٪ از قیمت بسته شدن خود حرکت کند ، مقدار 3X STI DLC 3 ٪ حرکت می کند و اگر 5 برابر STI DLC باشد ، ارزش 5 ٪ حرکت می کند.
این بدان معنی است که سود و ضرر هر دو تقویت می شوند اگرچه حداکثر ضرر برای یک سرمایه گذار به مبلغ اصلی سرمایه گذاری محدود می شود.
به غیر از خطرات قیمت ، شما در معرض تعداد بیشماری از سایر خطرات از جمله خطر پیش فرض صادرکننده قرار خواهید گرفت. حتی اگر ابزار مرجع به ارزش افزایش یابد ، در صورت پیش فرض صادرکننده ، پول خود را از دست خواهید داد.
بیشترین چیزی را که می توانید از دست بدهید چیست؟
حداکثر ضرر برای یک سرمایه گذار محدود به مبلغ اصلی سرمایه گذاری شده است.
آیا DLC برای شما مناسب است؟
DLC ها در درجه اول برای معامله گران کوتاه مدت هستند. اگر به دنبال پتانسیل بازده اهرم از حرکت روزانه ابزارهای مرجع مانند شاخص های معیار هستید ، ممکن است DLC ها جذاب به نظر برسند. اگر قصد دارید بیش از یک روز سرمایه گذاری را انجام دهید ، توجه داشته باشید که سود و زیان پیچیده خواهد شد و هزینه ها و هزینه ها اعمال می شود.
شما فقط باید DLC های تجاری را در نظر بگیرید اگر تحمل بسیار بالایی برای ریسک داشته باشید و مایل به ریسک از دست دادن تمام سرمایه های سرمایه گذاری شده هستید.
از آنجا که DLC ها برای معاملات سوداگرانه و کوتاه مدت هستند ، ممکن است به عنوان سرمایه گذاری های بلند مدت مناسب نباشند.
از DLC باز می گردد
محاسبه بازده شما می تواند پیچیده باشد. این ویژگی های DLC بر بازده تأثیر می گذارد ، یعنی:
اهرم بازده و ضرر را تقویت می کند. DLC ها 3 تا 7 بار از عملکرد روزانه ابزار مرجع اساسی ، بازگرداندن اهرم ثابت را ارائه می دهند ، خواه یک بازار در حال افزایش باشد یا در حال سقوط باشد.
به عنوان مثال ، اگر STI از قیمت بسته شدن روز گذشته 1 ٪ حرکت کند ، مقدار 3X STI DLC 3 ٪ حرکت می کند.
قیمت DLC در ابتدای هر روز تجارت ، بر اساس سطح بسته شدن ابزار مرجع آن ، روز گذشته تنظیم می شود.
اگر محصول را بیش از 1 روز نگه دارید ، DLC منعکس کننده عملکرد ابزار مرجع زیرین به عنوان ترکیب و تنظیم مجدد ممکن است بر مقدار DLC تأثیر بگذارد.
این مکانیسم فقط در صورتی ایجاد می شود که شاخص مرجع زیرین در برابر جهت محصول حرکت کند. این امر برای کاهش میزان ضرر در ارزش DLC در شرایط شدید بازار عمل می کند. در اینجا نحوه عملکرد کیسه هوا آمده است:
هر DLC یک ماشه از پیش تنظیم شده برای کیسه هوا خواهد داشت. مثلا:
- برای 5 برابر DLC در شاخص اوراق بهادار ، کیسه هوا باید هنگامی که شاخص مرجع زیرین آن 10 ٪ کاهش یابد ، شروع شود.
- برای 3 برابر DLC در شاخص اوراق بهادار ، کیسه هوا باید هنگامی که شاخص مرجع زیرین آن 20 ٪ کاهش یابد (بر اساس قیمت بسته شدن شاخص مرجع زیرین در روز معاملات قبلی) ، کیسه هوا باید شروع کند.
وقتی کیسه هوا شروع شد:
- تجارت DLC حداقل 30 دقیقه به حالت تعلیق در خواهد آمد.
- در این مدت ، ابزار مرجع زیرین دوباره به حداقل سطح مشاهده شده (MOL) تنظیم می شود.
- سپس مول سطح پایه جدید را تشکیل می دهد.
با ارزش گذاری مجدد DLC در سطح پایه جدید ، حرکات موجود در ابزار مرجع زیرین اثر متناسب تر بر مقدار DLC خواهد داشت.
محدودیت های کیسه هوا
اگر ابزار مرجع زیرین پس از ایجاد آن به سرعت در ارزش برگردد ، کیسه هوا می تواند در برابر شما کار کند. این ضرر و زیان ناشی از تعلیق معاملات DLC را قفل می کند ، و پس از آن دستاوردهای بعدی به جای سطحی که ابزار مرجع زیربنایی دوباره به آن بازگردد ، روی مول اعمال می شود.
کیسه هوا مانع از دست دادن کل سرمایه گذاری خود در جایی که حرکت اهرم ابزار مرجع زیرین از ارزش DLC فراتر رود ، مانع از آن نمی شود.
به عنوان مثال ، 5 برابر DLC در شاخص اوراق بهادار (با یک کیسه هوا که قرار است در صورت سقوط شاخص مرجع زیرین 10 ٪) بی ارزش شود اگر شاخص مرجع اصلی آن در این دوره از سقوط شدید 20 ٪ یا بیشتر رنج ببرد. یک روز معاملاتی یا در افتتاح یک روز معاملاتی به دلیل حرکات یک شبه.
حق بیمه هر روز از DLC کسر می شود. حق بیمه توسط صادرکننده برای محافظت در برابر حرکات شدید در شاخص مرجع اساسی که یک شبه انجام می شود ، استفاده می شود.
این بدان معناست که در حالی که می توانید کل سرمایه گذاری خود را از دست دهید ، بیش از این از دست نخواهید داد (که نگرانی بسیاری از محصولات اهرمی است).
اگر موقعیت خود را قبل از پایان روز تجارت ببندید ، حق بیمه را پرداخت نمی کنید.
خطرات چیست؟
خطرات متداول مرتبط با DLC شامل موارد زیر است:
ریسک همتای
- اگر صادرکننده DLC به طور پیش فرض باشد ، می توانید تمام یا بخشی از پولی را که سرمایه گذاری کرده اید از دست دهید.
- اگر صادرکننده یک نهاد خارجی باشد ، توانایی شما در جستجوی مراجعه به قوانین خارجی و صلاحیت خارجی بستگی دارد.
بازار و ریسک اعتباری
- اینها شامل سطح ، نوسانات و نقدینگی ابزار مرجع اساسی و اعتبار اعتبار صادرکننده است.
- اگر ابزار مرجع اساسی به حدی سقوط کند که مبلغ تسویه نقدی کمتر از صفر باشد ، کل سرمایه گذاری خود را از دست خواهید داد.
ریسک نقدینگی
- بازار ثانویه ممکن است غیرقانونی باشد و خرید یا فروش DLC را در صورت تمایل برای شما سخت تر می کند.
خطرات نرخ ارز
- اگر DLC به دلار سنگاپور معامله شود ، با خطرات نرخ ارز روبرو می شوید اما ابزار مرجع اساسی با یک ارز متفاوت معامله می شود.
خطرات اهرم
- ضررهای شما بسته به اهرم ضرب می شود.
- شما می توانید بیش از آنکه مستقیماً در ابزار مرجع زیرین سرمایه گذاری کرده باشید ، از دست بدهید.
بازگشت مرکب
- سود و زیان در طی دوره های بیش از یک روز تجارت پیچیده است و از عملکرد اهرم ابزار مرجع زیرین منحرف می شود.
- اگر DLC بیش از یک روز نگه داشته شود ، این ممکن است منجر به خسارات قابل توجهی در یک بازار بی ثبات با روند جانبی شود.
توجه داشته باشید که مکانیسم کیسه هوا خطرات زیر را دارد:
ممکن است توانایی جبران خسارات محصول را کاهش دهد - در صورت تحریک ، کیسه هوا قرار گرفتن در معرض ابزار زیر را کاهش می دهد. سود یا خسارات شما می تواند در رابطه با حرکت ساز زیرین محدود شود.
ممکن است از از دست دادن کل سرمایه گذاری جلوگیری نکند - کیسه هوایی مانع از دست دادن کل ارزش سرمایه گذاری شما نمی شود ، در هر صورت:
- یک سقوط شدید یک شبه (برای DLC طولانی) یا افزایش (برای یک DLC کوتاه) در ابزار مرجع زیرین ، که در آن تفاوت بین سطح بسته شدن روز قبل و سطح افتتاحیه روز بعد از سازهای اساسی 20 ٪ یا بیشتر برای a است5x DLC در شاخص اوراق بهادار (100 ٪/عامل اهرم). این امر به این دلیل است که کیسه هوا فقط پس از باز شدن بازار روز بعد آغاز می شود
- یک سقوط داخلی تیز (برای DLC طولانی) یا افزایش (برای یک DLC کوتاه) در ابزار زیرین با همان درصد یا بیشتر در طول دوره مشاهده.
نقش سازندگان بازار
سازندگان بازار برای ارائه پیشنهاد و درخواست قیمت وجود خواهند داشت. با این حال ، شرایطی وجود دارد که تولید کننده بازار ممکن است نقل قول ارائه ندهد. این شامل:
- در طول افتتاح قبل از بازار و 5 دقیقه پس از افتتاح SGX در هر روز معاملاتی.
- اگر DLC ها بی ارزش باشند (جایی که قیمت پیشنهادی صادرکننده پایین تر از حداقل اندازه پیشنهاد است) سازنده بازار قیمت پیشنهادی را ارائه نمی دهد ، بلکه فقط قیمت پیشنهاد را ارائه می دهد.
- در جایی که ابزار مرجع یک شاخص اوراق بهادار است ، هنگام تجارت در سهام یا اوراق بهادار مربوط به شاخص مرجع زیرین به روش مادی به حالت تعلیق یا محدود است.
- جایی که DLC ها از تجارت به حالت تعلیق در می آیند.
- هنگامی که بازار اساسی DLC مربوطه بسته می شود.
- وقایع اختلال در بازار.
- در جایی که صادرکننده یا DMM با مشکلات فنی موثر بر توانایی DMM در ارائه پیشنهادات و ارائه نقل قول ها روبرو هستند.
- در جایی که صادرکننده به دلیل شرایط غالب بازار قادر به پرچین یا باز کردن پرچین نیست.
- در مواردی که صادرکننده هیچ DLC برای فروش ندارد ، سازنده بازار فقط قیمت پیشنهاد را ارائه می دهد.
- اگر بازار سهام حرکت و نوسانات قیمت استثنایی را تجربه کند.
- DLC ها برای معاملات در ساعات معاملات بازار SGX (9:00 صبح تا 5. 00 بعد از ظهر) باز خواهند بود. با این حال ، سازنده بازار تعیین شده در صورت بسته شدن بازار اصلی DLC های مربوطه ، در بازار نقل قول نمی کند.
چیزهایی که باید توجه داشته باشید
از دیگر ویژگی های DLC ها موارد زیر را شامل می شود:
طول عمر محدود - DLC ها با حداکثر مدت 3 سال عمر محدود دارند.
DELISTING - DLC پس از سررسید یا درخواست صادرکننده حذف می شود زیرا DLC به دلیل حرکات شدید بازار ، تمام ارزش خود را از دست داده است.
تعدیل اقدامات شرکتها در مورد اوراق بهادار اساسی - اگر ابزار مرجع اصلی DLC سهمی از یک شرکت باشد ، صادرکننده DLC ممکن است در صورت صادرکننده سهام اساسی یک اقدام شرکت (مانند مسئله جایزه) انجام دهد. واد
در این صورت ، صادرکننده DLC تعیین می کند که آیا اقدامات شرکت دارای تأثیر رقیق کننده یا تمرکز بر ارزش سهام زیرین است ، سپس بازده اهرمی سهام زیرین را برای حفظ ارزش معادل اقتصادی DLC تنظیم می کند و مؤثر را تعیین می کند. تاریخ تنظیم آن.
هزینه ها و هزینه ها
توجه داشته باشید که DLC ها دارای هزینه و هزینه ای هستند که شما باید در آن عامل باشید ، از جمله:
کارگزاری و گسترش - اگر از DLC تجارت کنید و از آن خارج شوید ، یک کمیسیون کارگزاری و هزینه معاملات SGX را به کارگزار خود پرداخت خواهید کرد ، و همچنین پیشنهاد و پیشنهاد را گسترش می دهید.
هزینه مدیریت - اگر موقعیت خود را یک شبه نگه دارید ، هزینه مدیریت را دریافت می کنید. این روزانه شارژ می شود. نرخ روزانه مربوطه را در وب سایت صادرکننده محصول بررسی کنید.
حق بیمه - حق بیمه قابل پرداخت برای هزینه محافظت. پرچین این است که ریسک خود را از حرکات شدید بازار یک شبه محدود کنید و تضمین می کند که نمی توانید بیشتر از آنچه سرمایه گذاری کرده اید از دست بدهید. اگر DLC را در همان روز خریداری و بفروشید ، نیازی به پرداخت حق بیمه ندارید.
هزینه بودجه و هزینه تعادل مجدد - این هزینه ها به DLC یک شبه شارژ می شود و هر بار که DLC را یک شبه نگه دارید ، ارزش DLC را کاهش می دهد. اطلاعات بیشتر در مورد این هزینه ها را می توان در اسناد لیست صادرکننده یافت. اگر سرمایه گذاری بیش از یک روز ، توجه داشته باشید که سود و زیان پیچیده خواهد شد و هزینه ها و هزینه ها اعمال می شود.
پیش نیاز تجارت
در سنگاپور ، شما باید محصول سرمایه گذاری مشخص شده (SIP) واجد شرایط برای تجارت DLC باشید.
