گزینه های تماس در مقابل قرار دادن گزینه ها: تفاوت چیست؟

TJ Porter بیش از هفت سال تجربه نوشتن در مورد سرمایه گذاری ، سهام ، ETF ، بانکداری ، اعتبار و موارد دیگر دارد. وی در سایت های مشهور مالی شخصی مانند Bankrate ، اعتبار کارما ، Moneycrashers ، DollarsProut و موارد دیگر منتشر شده است. TJ دارای لیسانس مدیریت تجارت از دانشگاه شمال شرقی است.

Jefreda R. Brown یک مشاور مالی ، مربی معتبر آموزش مالی و محقق است که بیش از یک حرفه بیش از دو دهه به هزاران مشتری کمک کرده است. او مدیرعامل شرکت های مالی Xaris و تسهیل کننده دوره برای دانشگاه کرنل است.

Mrinalini سردبیر ارشد سرمایه گذاری در The Balance است و یک متخصص در سرمایه گذاری ، روزنامه نگاری مالی ، رسانه های دیجیتال و موارد دیگر است. او بیش از 10 سال در سازمان هایی مانند Financial Times و Investopedia روزنامه نگار بوده است و دارای کارشناسی ارشد گزارش های تجاری و اقتصادی از دانشگاه نیویورک است.

گزینه ها مشتقات هستند که به سرمایه گذاران امکان می دهد حق خرید یا فروش امنیت خاص را با قیمت خاص مبادله کنند. دو نوع گزینه اصلی وجود دارد: گزینه های تماس و گزینه ها.

گزینه های تماس به دارنده قرارداد حق خرید امنیت زیرین را می دهد ، در حالی که گزینه های قرار داده شده به دارنده این حق را می دهد که سهام امنیت زیر را بفروشد. از هر دو می توان استفاده کرد تا سرمایه گذاران از حرکات در قیمت سهام سود ببرند. با این حال ، تفاوت های بسیار مهمی در نحوه کار آنها وجود دارد.

تفاوت بین گزینه های تماس و گزینه های قرار دادن چیست؟

حق خرید یا فروش

مهمترین تفاوت بین گزینه های تماس و گزینه های قرار دادن ، درستی است که آنها به دارنده قرارداد اعطا می کنند.

هنگام خرید گزینه تماس ، حق خرید سهام را با قیمت اعتصاب شرح داده شده در قرارداد خریداری می کنید. شما امیدوار هستید که قیمت سهام بالاتر از قیمت اعتصاب گزینه باشد. اگر این کار را انجام دهید ، می توانید سهام را با قیمت اعتصاب خریداری کنید ، که پایین تر از قیمت فعلی بازار است و بلافاصله آنها را برای سود بفروشید.

هنگامی که گزینه ای را خریداری می کنید ، در حال خرید حق فروش سهام با قیمت اعتصاب مندرج در قرارداد هستید. شما امیدوار هستید که قیمت سهام زیرین کاهش یابد. اگر قیمت سهام پایین تر از قیمت اعتصاب باشد ، می توانید سهام را با قیمت بالاتر از آنچه این سهام در بازار تجارت می کند ، بفروشید و سود کسب کنید.

اگر ارزش ذاتی داشته باشد ، گزینه ها "در پول" در نظر گرفته می شوند. گزینه های تماس وقتی که قیمت اعتصاب زیر قیمت سهام باشد ، در پول است ، در حالی که اگر قیمت اعتصاب بالاتر از قیمت سهام باشد ، گزینه های قرار داده شده در پول در نظر گرفته می شوند.

خطر فروشنده

وقتی گزینه ای را می فروشید ، از خریدار پرداخت حق بیمه دریافت می کنید. با این حال ، شما قول می دهید که اگر خریدار تصمیم بگیرد گزینه خود را انتخاب کند ، سهام را با قیمت اعتصاب بیان شده در قرارداد خریداری یا بفروشید.

هنگامی که شما یک اختیار خرید را می فروشید، خریدار این اختیار حق خرید سهام از شما را به قیمت اعتصاب دارد. اگر قیمت سهام از قیمت اعتصاب بالاتر رود، دارنده اختیار خرید می تواند از حق خود برای خرید سهام از شما با قیمتی کمتر از آنچه در بازار آزاد فروخته اید استفاده کند. از نظر تئوری، این شما را با ریسک نامحدودی روبرو می کند. هیچ محدودیتی برای افزایش قیمت سهام و زمانی که دارنده اختیار انتخاب می کند، وجود ندارد.

اگر یک تماس تحت پوشش را فروخته اید، به این معنی که مالک سهام هستید، ممکن است آن سهام را با قیمتی بسیار کاهش یافته در مقایسه با بازار بفروشید و از سود زیادی چشم پوشی کنید. اگر اختیار خرید سهامی را که مالک آن نیستید فروخته اید، مجبور خواهید شد آن سهام را با قیمت بسیار بالا در بازار بخرید و آنها را با قیمت اعتصاب پایین بفروشید و از نظر تئوری ضرر نامحدودی متحمل شوید.

از سوی دیگر، فروشندگان اختیار معامله با ریسک محدودی مواجه هستند. هنگامی که شما یک اختیار فروش را می‌فروشید، به دارنده اختیار معامله این حق را می‌دهید که سهام شما را به قیمت معامله بفروشد. اگر قیمت سهام کمتر از قیمت عملی شود، خریدار اختیار فروش می‌تواند قرارداد را اعمال کند و شما را مجبور کند سهام را با قیمتی بالاتر از آنچه در بازار آزاد دارید خریداری کنید.

کمترین مقداری که قیمت سهام می تواند به آن سقوط کند 0 دلار است. اگر این اتفاق بیفتد، دارنده اختیار می‌تواند اختیار خود را اعمال کند و سهام را به قیمت اعتصاب بفروشد و اوراق بهادار بی‌ارزش برای شما باقی بگذارد. با این حال، از آنجایی که قیمت سهام نمی تواند به زیر 0 دلار کاهش یابد، حداکثر ضرری که با آن روبرو هستید را می توان با فرمول زیر تعیین کرد:

حداکثر ضرر برای فروشنده اختیار فروش = (قیمت اعتصاب * تعداد سهام درج شده در قرارداد) - حق بیمه دریافتی

ریسک خریدار

برای خرید یک اختیار خرید، حق بیمه را به فروشنده قرارداد می پردازد.

دارندگان اختیار معامله حق دارند، اما نه تعهدی، از قرارداد استفاده کنند و سهام را به قیمت معامله بخرند یا بفروشند. در اکثر موارد، ممکن است ارزش آن را نداشته باشد که از این اختیار استفاده کنید، مگر اینکه در پول باشد.

به عنوان مثال، اگر سهامی با قیمت 59 دلار معامله می شود و شما یک اختیار خرید با قیمت 60 دلار دارید، بهتر است از اختیار خرید آن سهام استفاده نکنید زیرا می توانید همان سهام را با یک دلار کمتر به ازای هر سهم خریداری کنید. بازار آزاد

به طور مشابه، اگر یک اختیار فروش دارید و یک سهام با قیمت 60 دلار معامله می شود و یک اختیار خرید با قیمت اعتصاب 59 دلار دارید، بهتر است از اختیار خود برای فروش سهام استفاده نکنید زیرا می توانند قیمت بهتری را در بازار دریافت کنند. بازار آزاد.

از آنجایی که هیچ تعهدی برای اعمال قرارداد اختیار معامله وجود ندارد، حداکثر ریسکی که خریدار با آن مواجه است محدود به حق بیمه ای است که پرداخت کرده است.

در گزینه های پولی لزوماً به معنای معاملات سودآور نیست. گزینه شما ممکن است پول باشد، اما همچنان می توانید پس از پرداخت حق بیمه و هزینه های تراکنش ضرر کنید.

گزینه تماس در مقابل گزینه قرار دادن: کدام یک برای من مناسب است؟

اینکه می‌خواهید از گزینه خرید یا خرید استفاده کنید بستگی به این دارد که در کدام سمت معامله هستید و پیش‌بینی‌های شما در مورد حرکت قیمت در آینده.

اگر در حال خرید گزینه‌های خرید هستید، اگر فکر می‌کنید قیمت‌ها افزایش می‌یابد، باید یک تماس بخرید و اگر فکر می‌کنید کاهش می‌یابد، خرید کنید. انجام این کار به شما امکان می دهد سهام را با تخفیف خریداری کنید یا آنها را با نشانه گذاری بفروشید.

به خاطر داشته باشید که خرید گزینه ها ریسک کمتری نسبت به فروش آنها دارد. هنگام خرید، ریسک شما برابر با حق بیمه پرداختی است. از نظر تئوری، فروشندگان گزینه با ریسک نامحدودی روبرو هستند.

اگر در حال فروش گزینه ها هستید ، اگر انتظار دارید قیمت ها کاهش یابد ، باید تماس بگیرید و اگر انتظار دارید افزایش یابد ، می فروشید. این به شما امکان می دهد بدون نگرانی در مورد خریدار که قرارداد را انجام می دهد ، حق بیمه را جیب کنید.

مثال: خرید گزینه های تماس در مقابل قرار دادن گزینه ها

تصور کنید جین می خواهد گزینه ای را برای XYZ خریداری کند ، که در حال حاضر با 50 دلار معامله می شود. جین معتقد است که XYZ در حال افزایش ارزش است ، بنابراین او گزینه تماس را با قیمت اعتصاب 55 دلار خریداری می کند. حق بیمه گزینه 125 دلار هزینه دارد و 100 سهم را در بر می گیرد.

اگر قیمت XYZ از 55 دلار افزایش یابد ، او می تواند گزینه خرید 100 سهام را با 5،500 دلار اعمال کند. با حق بیمه ، او در کل 5،625 دلار برای سهام پرداخت کرده است ، بنابراین در هر زمان که قیمت XYZ بالاتر از 56. 25 دلار باشد ، سود کسب می کند. اگر XYZ بالاتر از 55 دلار افزایش نیاورد ، جین این گزینه را اعمال نمی کند و حق بیمه 125 دلاری را که پرداخت کرده است از دست می دهد.

اگر جین معتقد باشد XYZ ارزش خود را از دست می دهد ، به جای آن گزینه ای را خریداری می کند. تصور کنید که او گزینه ای را که شامل 100 سهم است خریداری می کند. حق بیمه گزینه 125 دلار هزینه دارد و قیمت اعتصاب 45 دلار دارد. اگر XYZ زیر 45 دلار سقوط کند ، می تواند این گزینه را اعمال کند. سود او برابر خواهد بود:

((قیمت سهم فعلی - 45) * 100) - 125 دلار)

اگر XYZ بالاتر از 45 دلار باقی بماند ، او این گزینه را اعمال نمی کند ، و جین فقط 125 دلار حق بیمه پرداخت شده را از دست می دهد.

بهترین گزینه از جهان

سرمایه گذاران می توانند هر دو برنامه و تماس را برای ایجاد استراتژی های گزینه های پیچیده ترکیب کنند و به آنها اجازه می دهد از موقعیت هایی مانند قیمت سهام در محدوده خاصی بمانند.

به عنوان مثال ، یک استراتژی گزینه های خفه کننده کوتاه شامل فروش گزینه تماس با قیمت اعتصاب بالاتر از قیمت سهم فعلی و فروش گزینه قرار داده شده با قیمت اعتصاب تحت قیمت سهم فعلی است.

بنابراین اگر XYZ با 50 دلار معامله می شود ، جین می تواند با قیمت اعتصاب 55 دلاری و یک قیمت اعتصاب 45 دلاری تماس بگیرد. او پرداخت حق بیمه را از هر دو قرارداد دریافت می کند. هیچ یک از خریدار گزینه ها قراردادهای خود را تا زمانی که قیمت سهام بین 45 تا 55 دلار باقی بماند ، اعمال نمی کند. با این حال ، اگر سهام به طور قابل توجهی از هر جهت حرکت کند ، جین می تواند وقتی خریدار قرارداد را انجام می دهد ، پول خود را از دست بدهد.

استراتژی های پیچیده دیگری نیز وجود دارد که شامل خرید و فروش تماس است و قیمت های مختلف اعتصاب و در ترکیب های مختلف را قرار می دهد. با استفاده هوشمندانه از گزینه ها ، می توانید تقریباً از هر نوع حرکت بازار سود ببرید.

خط پایین

گزینه ها مشتقات هستند که به شما امکان خرید یا فروش حق خرید یا فروش سهام را با قیمت مشخص می دهند. در حالی که گزینه های خرید ریسک محدودی دارند ، فروش آنها می تواند خطر قابل توجهی و نظری بی نهایت ایجاد کند. این مورد را در هنگام انتخاب گزینه خرید یا فروش گزینه ها و کدام نوع گزینه ها برای استفاده در استراتژی سرمایه گذاری خود در نظر داشته باشید. همچنین به یاد داشته باشید که مشتقات معاملاتی نسبت به سهام معاملاتی خطرناک تر است.

سوالات متداول (سؤالات متداول)

چه زمانی باید ورزش را در مقابل گزینه های تماس قرار دهید؟

به طور کلی ، شما باید در هنگام پول گزینه هایی را انتخاب کنید. برای گزینه های قرار دادن ، این اتفاق می افتد که قیمت سهام زیر قیمت اعتصاب گزینه باشد. برای گزینه های تماس ، این اتفاق می افتد که قیمت سهام بالاتر از قیمت اعتصاب گزینه باشد.

چگونه می توانید در گزینه های تماس درآمد کسب کنید؟

وقتی گزینه های تماس را می فروشید ، از حق بیمه پرداخت شده درآمد کسب می کنید. هنگام خرید گزینه های تماس ، می توانید در صورت افزایش قیمت سهام از قیمت اعتصاب ، درآمد کسب کنید. اگر این اتفاق بیفتد ، می توانید گزینه خرید سهام زیر ارزش بازار آنها را اعمال کنید. اگر سهام را بفروشید ، سود کسب می کنید.

چگونه می توانید گزینه های Put را بفروشید؟

برای فروش گزینه های Put ، می توانید با یک بستر معاملاتی گزینه ها یا کارگزاری خود کار کنید تا یک حساب گزینه ها باز شود. سپس می توانید سفارش فروش را برای گزینه های ارائه شده در مورد قیمت اعتصاب ، تاریخ انقضا و سهام زیرین ارسال کنید.

آیا می خواهید مطالب بیشتری مانند این بخوانید؟برای بینش روزانه ، تجزیه و تحلیل و نکات مالی ، همه را برای هر روز صبح به صندوق ورودی شما تحویل دهید!