اصلی در مقابلبازارهای ثانویه: تفاوت چیست؟

هرکسی که حتی علاقه کمی به سرمایه گذاری مالی داشته باشد ، احتمالاً اصطلاح "بازار" را در مقطعی یا دیگری شنیده است. چه در چارچوب سهام باشد و چه در شرایط شرایط املاک و مستغلات ، سرمایه گذاران همیشه باید از این شرایط مالی آگاهی داشته باشند تا درک کاملی از گزینه های پولی خود را در این خط داشته باشند. بازار سهام به همان اندازه وسیع و پیچیده است که سرمایه گذاران می خواهند آن را بسازند. با این حال ، دقیقاً مانند هر چیز دیگری ، می توان آن را بهتر درک کرد تا درک بهتر چگونه کار می کند.

حتی خود بازار را می توان در چندین زیر مجموعه از بین برد ، که به نظر می رسد کاتالیزور یکی از جالب ترین مباحث امروز است: اولیه در مقابل بازارهای ثانویه. به جای مشاهده بازارهای اولیه و ثانویه به شایستگی خود ، برای سرمایه گذاران مهمتر است که یاد بگیرند که چگونه آنها با یکدیگر تعامل دارند ، به همین دلیل طرح زیر ایجاد شده است. با داشتن راهنمای مفید FortuneBuilders برای درک بازارهای اولیه و ثانویه ، سرمایه گذاران جدید و قدیمی می توانند اطمینان حاصل کنند که دانش خوبی از بازارهای مالی دارند.

[آیا می خواهید یک سرمایه گذار سهام بهتر شوید؟امروز هر یک از پرفروش ترین کلاس های سرمایه گذاری سهام WealthFit را به صورت رایگان برگزار کنید!]

بازار اصلی چیست؟

بازار اصلی بازار فیزیکی نیست مانند ما معمولاً با وال استریت ارتباط برقرار می کنیم. درعوض ، اصطلاح بازار اولیه برای مشخص کردن زمانی که اوراق بهادار (مانند سهام و اوراق قرضه) در ابتدا ایجاد و فروخته می شود ، استفاده می شود. این بازار اصلی است که سهام و اوراق قرضه برای اولین بار معامله می شود. بنابراین ، سرمایه گذاران در حال خرید و فروش اوراق بهادار از یکدیگر نیستند (مانند بازار ثانویه) بلکه در عوض در حال خرید اوراق بهادار مستقیم از بانکهای مسئول ارائه خدمات عمومی اولیه (IPO) هستند.

می بینید ، هنگامی که یک شرکت تصمیم به عمومی شدن می گیرد ، از طریق IPO پول نقد ایجاد می کند. با انجام این کار ، شرکت دولتی به زودی چندین شرکت کارشناسی ارشد را برای تعیین جزئیات مالی اولین سهام آینده استخدام می کند ، که کمترین آن شامل قیمت مسئله نیست. پس از تعیین قیمت مسئله و شرکت آماده ساخت IPO خود ، سرمایه گذاران ممکن است سهام تجارت را از بانک در بازار اولیه خریداری کنند.

به گفته رابرت آر. جانسون ، استاد دارایی در دانشگاه کریتون ، اوماها ، نبراسکا ، بازار اصلی مکان بسیار خوبی برای سرمایه گذاران برای به دست آوردن سهام است. به گفته جانسون ، "مطالعات نشان داده اند که میانگین پیشنهاد عمومی اولیه از بازار سهام وسیع تر عمل می کند."

با این حال ، جانسون خاطرنشان می کند که سرمایه گذاران بدون توجه به دقت کافی نباید خیلی هیجان زده شوند."قبل از اینکه به خرید هر IPO بروید ، می توانید دست خود را بدست آورید ، درک کنید که چگونه این بازده ها حاصل می شود. در حالی که میانگین بازده به دست آمده توسط IPO ممکن است از بازار وسیع تر پیشی بگیرد ، میانگین توسط چند مجری برتر هدایت می شود. بازگشت متوسط IPO (یعنی IPO که دقیقاً نیمی از IPO ها بیشتر برمی گردند و دقیقاً IPO را باز می گرداند) کمتر از بازار گسترده تر است. "

وقتی همه چیز گفته شد و تمام شد ، بازار اصلی مکانی نیست بلکه یک کاتالیزور برای سرمایه گذاران برای خرید سهام یک شرکت برای اولین بار است. به همین ترتیب ، مشاغل و دولت ها ممکن است اوراق قرضه در بازار اصلی برای افزایش سرمایه برای تلاش های خودشان صادر کنند. صرف نظر از این که امنیت خریداری می شود ، توجه به این نکته حائز اهمیت است که اوراق بهادار مستقیماً از صادرکنندگان در بازار اولیه خریداری می شود.

جمع آوری پول از بازار اولیه

چند راه مختلف وجود دارد که یک شرکت می تواند از بازار اولیه پول جمع کند: موضوع عمومی، موضوع حقوق و تخصیص ترجیحی. بسته به نیاز و مرحله شرکت، هر یک از این سه گزینه ممکن است مورد استفاده قرار گیرد. رایج‌ترین نمونه جذب پول از طریق بازار اولیه، یک موضوع عمومی است که در آن اوراق بهادار از طریق IPO در بورس عرضه می‌شوند.

شرکت‌ها همچنین می‌توانند از طریق یک موضوع حقوق، که در آن سهامداران فعلی قیمتی با تخفیف برای جوراب‌ها در نظر می‌گیرند، سرمایه جمع‌آوری کنند. این شکایت برای جمع آوری پول از سهامداران فعلی است. در نهایت، زمانی که شرکت‌ها سهام را با استفاده از قیمت ویژه به افراد معدودی اختصاص می‌دهند، از تخصیص ترجیحی اجازه استفاده می‌شود. قیمت سهم توسط ارزش بازار در طول تخصیص ترجیحی تعیین نمی شود.

انواع مختلف پیشنهادات اولیه

روش‌های مختلفی که یک شرکت می‌تواند از بازار اولیه پول جمع‌آوری کند، به سه پیشنهاد اولیه متفاوت برای سرمایه‌گذاران تبدیل می‌شود. اینها شامل مسائل عمومی، مسائل حقوقی و تخصیص ترجیحی است. با یک موضوع عمومی، سرمایه گذاران می توانند سهام را مستقیماً از بورس خریداری کنند. در یک انتشار حقوق، به سرمایه‌گذاران فعلی سهام جدید با نرخ‌های تنزیل شده (که با سهامی که قبلاً دارند تعیین می‌شود) پیشنهاد می‌شود.

در یک تخصیص ترجیحی، به سرمایه گذاران منتخب سهام با قیمتی تخفیف داده می شود - که در یک انتشار عمومی یافت نمی شود. این تا حدودی شبیه به نوع دیگری از پیشنهاد اولیه به نام قرار دادن خصوصی است. در مکان‌های خصوصی، به صندوق‌های تامینی و بانک‌ها فرصت انحصاری برای سرمایه‌گذاری در یک شرکت داده می‌شود.

با این حال، یکی دیگر از پیشنهادات اولیه موجود برای سرمایه گذاران، اوراق قرضه کوتاه مدت یا بلند مدت است که می تواند در بازار اولیه نیز منتشر شود. اینها توسط مشاغلی استفاده می شود که امیدوارند سرمایه بدهی را افزایش دهند و به سرمایه گذاران فرصت خرید با نرخ مشخص را می دهند.

مزایای بازار اولیه

همانطور که قبلاً به آن اشاره کردیم، بازارهای اولیه یا ثانویه نباید بهتر از یکی یا دیگری دیده شوند. درک مزایای هر دو بازار مهم تر است تا بدانید چگونه به درستی در هر یک از آنها پیمایش کنید و از آنها به نفع سرمایه گذاری خود استفاده کنید. در مورد بازار اولیه، در اینجا برخی از مزایای منحصر به فرد آن وجود دارد:

شرکت ها می توانند با هزینه های کم سرمایه خود را افزایش دهند

راه عالی برای کاهش ریسک با تنوع

عدم وجود نوسانات بازار

بازار اولیه نقدینگی بالایی دارد زیرا اوراق بهادار را می توان بلافاصله فروخت

این بازار می تواند به سرمایه گذاران خارجی مستقیم منجر شود

دستکاری قیمت پایین تر

بازار ثانویه چیست؟

برای روشن کردن بحث بازار اولیه و ثانویه، تعریف بازار ثانویه معمولاً به عنوان "بازار سهام" شناخته می شود. این بازار ثانویه ای است که در آن سرمایه گذاران بین خود در همه شاخص های اصلی تجارت می کنند: بورس نیویورک، NASDAQ، S&P 500، و همه بورس های بزرگ در سطح جهان. این یک تمایز مهم است، زیرا اوراق بهادار در بازار ثانویه بدون هیچ گونه دخالتی از طرف شرکت های ناشر معامله می شوند. بنابراین در حالی که بازار اولیه منشاء اوراق بهادار، اوراق قرضه و سهام برای خرید است، بازار ثانویه جایی است که این اوراق می تواند آزادانه بین سرمایه گذاران اولیه و جدید معامله شود.

برای مثال، فرض کنید، یک سرمایه‌گذار می‌خواست سهام شرکت اپل (NASDAQ: AAPL) را در بازار ثانویه خریداری کند. هرگونه سفارش خرید، سهام مشخص شده را از سرمایه گذار دیگری به دست می آورد، نه خود شرکت. در عین حال، هر کسی که در بازار ثانویه بفروشد در واقع سهام خود را به سرمایه گذار دیگری می فروشد.

البته شایان ذکر است که بازار ثانویه را می توان به دو دسته فرعی دیگر تقسیم کرد:

وقتی اکثر مردم به بازارهای مالی فکر می کنند، اغلب به بازار سهام فکر می کنند. به زودی هر زیرمجموعه بازار ثانویه را بررسی خواهیم کرد.

مزایای بازار ثانویه

هنگام در نظر گرفتن بازارهای اولیه در مقابل بازارهای ثانویه، مهم است که مزایای منحصر به فرد هر فضای مالی مربوطه را در نظر بگیرید. بارزترین مزیت بازار ثانویه، امکان دسترسی به آن برای سرمایه گذاران جدیدتر است. برخی از برجسته ترین مزایای بازار ثانویه عبارتند از، اما محدود به موارد زیر نیست:

تجارت بازار ثانویه به سرمایه یا وجوه اضافی نیاز ندارد، بنابراین قابل دسترسی است

سرمایه گذاران می توانند در مدت زمان کوتاه تری به سودهای بزرگی دست یابند

تجزیه و تحلیل ارتباط و عملکرد یک شرکت با ارزیابی قیمت سهام آسان است

سرمایه گذاران می توانند به راحتی سهام بفروشند و بخرند و نقدینگی را تضمین کنند

این بازاری است که بینش سلامت مالی یک شرکت را به مصرف کنندگان ارائه می دهد

انواع بازارهای ثانویه

در حالی که ما ویژگی های کلیدی هر دو بازار اولیه و ثانویه را درک می کنیم، بازارهای ثانویه نسبت به بازار اولیه کمی گسترده تر هستند. این تا حدی به دلیل دسترسی گسترده آن است، با سرمایه گذاران بالقوه بیشتر، بازار برای درک بهتر، ناگزیر است که تجزیه شود. همانطور که به آن پرداختیم، دو زیرمجموعه اصلی بازار ثانویه شامل بازارهای حراج و بازارهای دلال هستند.

بازار حراج

بورس نیویورک (NYSE) شاید شناخته شده ترین نمونه بازار حراج باشد. همانطور که از نام آنها پیداست، بازارهای حراج مشابه حراج هایی هستند که اکثر ما با آن آشنا هستیم. به‌عنوان بخشی از بازار ثانویه، حراج‌هایی بین سرمایه‌گذارانی که به دنبال خرید و فروش هستند، برگزار می‌شود. هیچ کسب و کاری درگیر نیستشرکت کنندگان گرد هم می آیند تا مناقصه را اعلام کنند و قیمت هایی را که راحت هستند بپرسند. در غیر این صورت به عنوان قیمت هایی که آنها مایل به خرید و فروش هستند، قیمت های پیشنهادی و درخواستی در نهایت رقم مشخص تری را تشکیل می دهند. در شرایطی که همه شرایط خود را اعلام می کنند، در نهایت یک بازار کارآمد باید حاکم شود.

به طور فرضی، سرمایه گذاران مجبور نیستند به دنبال بهترین قیمت در بازار ثانویه باشند. به لطف بازارهای حراج، همگرایی منحصر به فرد خریداران و فروشندگان ذاتاً منجر به قیمت های منصفانه برای همه خواهد شد. در یک دنیای عالی، خریداران و فروشندگان همزمان پیشنهادات رقابتی ارائه می‌کنند. هنگامی که همه پیشنهادات ارائه می شود، بازار حراج به بیشترین میزانی که خریدار مایل به پرداخت است و کمترین قیمتی که یک فروشنده مایل به پذیرش است نگاه می کند. وقتی پیشنهادات و پیشنهادات با هم مطابقت دارند، معاملات انجام می شود و همه خوشحال می شوند.

بازار دلال

در حالی که بازارهای حراج به همگرایی سرمایه گذاران نیاز دارند، بازارهای فروشنده تمایل دارند به صورت الکترونیکی و از طریق بازارهای فردی انجام شوند. برای مثال، در نزدک (محبوب‌ترین بازار معامله‌گران)، دلال‌ها موجودی اوراق بهادار را نگه می‌دارند که حداقل آن‌ها آماده معامله (خرید و فروش) با سرمایه‌گذاران دیگر در لحظه هستند. برای تسهیل بازارهای معامله‌گران، دلال‌ها اعلام می‌کنند که با چه قیمت‌هایی راحت می‌توانند اوراق بهادار خاص را بخرند یا بفروشند. برای روشن بودن، معامله گران سرمایه خود را برای تامین نقدینگی برای سرمایه گذاران بعدی به اشتراک می گذارند. در مقابل، معامله‌گران بر اساس اسپردهایی که هر اوراق بهادار خرید و فروش می‌شود، سود کسب می‌کنند.

فروشندگان شفافیت کامل را اعمال می کنند و قیمت ها را برای دیدن همه نشان می دهند. این شفافیت به عنوان مکانیسم اصلی بازارهای فروشنده عمل می کند و رقابت را ایجاد می کند. اگر برای هیچ چیز دیگری ، مفهوم بازار فروشنده به شدت به رقابت متکی است. به عنوان مثال ، رقابت بین فروشندگان باید از لحاظ تئوری بهترین قیمت های ممکن را به سرمایه گذاران ارائه دهد.

[آیا می خواهید یک سرمایه گذار سهام بهتر شوید؟امروز هر یک از پرفروش ترین کلاس های سرمایه گذاری سهام WealthFit را به صورت رایگان برگزار کنید!]

بازارهای اولیه در مقابل ثانویه: اختلافات

در حالی که بازارهای اولیه و ثانویه به راحتی قابل سردرگمی هستند ، توجه به چندین تفاوت اساسی مهم است. در اینجا لیستی از مهمترین تفاوتهایی که سرمایه گذاران باید قبل از سرمایه گذاری در بازار اولیه یا ثانویه بدانند ، آورده شده است:

رابطه با سهام: بازار اصلی جایی است که سهام جدید برای اولین بار به فروش می رسد ، در حالی که بازار ثانویه به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا اوراق بهادار صادر شده قبلی خود را تجارت کنند.

ماهیت معامله: در بازار اولیه ، سرمایه گذاران اوراق بهادار را مستقیماً از صادرکنندگان در IPO خریداری می کنند. از طرف دیگر ، بازار ثانویه شاهدان سرمایه گذاران را در برجسته ترین شاخص های امروز با یکدیگر تجارت می کند.

فعل: گاهی اوقات بازار اصلی به عنوان بازار شماره جدید (NIM) و پیش فرض بازار ثانویه به بازار پس از آن ارجاع می شود.

نرخ فروش امنیتی: اوراق بهادار ممکن است یک بار در بازار اولیه فروخته شود ، اما می توان آنها را بارها و بارها در بازار ثانویه فروخت.

مهمانی پرداخت: در بازار اولیه ، شرکت ها (IPO های جدید) مبلغ فروش سهام را سود می برند. در بازار ثانویه ، سرمایه گذاران به سود فروش محرمانه می شوند.

نوسانات قیمت: پیشنهادات اولیه عمومی (بانک ها) به عنوان واسطه در بازار اولیه خدمت می کنند ، در حالی که کارگزاران به عنوان واسطه در بازار ثانویه فعالیت می کنند.

احزاب مرتبط: فروش در بازار اولیه همزمان با قیمت های ثابت است. فروش در بازار ثانویه بر اساس چندین عامل در نوسان است.

مسیر سهم: سهام نمی تواند در بازار ثانویه تجارت کند تا زمانی که ابتدا در بازار اولیه صادر نشده باشد.

بازار بدون نسخه

اصطلاح "بازار" شبکه گسترده ای را در دنیای سرمایه گذاری ایجاد می کند. همانطور که قبلاً بحث کردیم ، می توان از بازارها برای توصیف چندین محیط سرمایه گذاری استفاده کرد. به عنوان مثال ، بازار ثانویه شامل چندین زیر شاخه است که دو مورد از آنها قبلاً در مورد آن صحبت کرده ایم: فروشنده و بازارهای حراج. با این حال ، شایان ذکر است که حتی این زیر مجموعه ها نیز می توانند بیشتر شکسته شوند. به عنوان مثال ، بازار فروشنده نیز اغلب به عنوان بازار بدون نسخه (OTC) گفته می شود.

به عنوان نام مبهم ، بازار بدون نسخه شامل سهام است که در مبادله ذکر نشده است. سهام OTC را می توان در هیئت بولتن بدون نسخه (OTCBB) یا ورق های صورتی به جای تجارت در شاخص های اصلی بازار یافت. شرکت هایی که در برگه های OTCBB و صورتی پیدا شده اند ، به طور کلی بسیار کوچک هستند و به همان میزان از نظارتی که در بورس اوراق بهادار ذکر شده است ، طی نشده اند. در نتیجه ، بازار OTC تمایل به ارزش زیادی دارد ، اما خطر بزرگ می شود. این جایی است که شما می توانید آنچه را که سرمایه گذاران تمایل دارند از آن به عنوان "سهام پنی" یاد کنند ، پیدا کنید.

بازارهای سوم و چهارم

در حالی که بیشتر سرمایه گذاران هرگز مجبور نخواهند شد خود را با بازارهای سوم و چهارم نگران کنند ، اما نمی دانند که آنها چه هستند. به عبارت ساده ، بازارهای سوم و چهارم حول معاملات انجام شده بین دلالان دلال و موسسات بزرگ می چرخند. در حالی که بازار سوم شامل معاملات OTC بین دلالان دلال و موسسات بزرگ است ، بازار چهارم فقط شامل معاملات بین موسسات بزرگتر است. به طور کلی ، این بازارها تأثیر کمی در معاملات روزانه سرمایه گذاران منظم دارند ، اما مارک های آنها اغلب می توانند در موقعیت های خاصی نور را روشن کنند.

خلاصه

وال استریت می تواند مکانی ارعاب کننده برای سرمایه گذاران باشد ، خواه آنها تازه وارد بازی شوند و چه برای ده ها سال تجارت داشته باشند. حجم کامل بازارها به تنهایی برای ترساندن هر کسی کافی است ، چه رسد به اینکه چگونه آنها به طور مستقل از یکدیگر فعالیت می کنند. به گفته این ، هیچ دلیلی وجود ندارد که اجازه دهید پیچیدگی های هر بازار شما را از سرمایه گذاری باز دارد. همه سرمایه گذاران باید انجام دهند این است که یک قدم عقب برداشته و در مورد بازارهای اولیه در مقابل ثانویه بیاموزند. شکستن هر بازار می تواند به عنوان پایه و اساس محکمی برای هر سبد سرمایه گذاری باشد و سرمایه گذارانی که به خاطر احتیاط خود توجه می کنند ، اکنون خوشحال خواهند شد که سالها در این جاده انجام داده اند.

بحث اصلی در مقابل بازارهای ثانویه نباید مسئله ای باشد بلکه یک تجربه آموزشی است که همه گفته می شود و انجام می شود. با داشتن راهنمای مفید FortuneBuilders برای بازارهای اولیه و ثانویه ، سرمایه گذاران می توانند با اعتماد به نفس قوی تر و تصمیم گیری تحصیل کرده ، در هر بازار قدم بردارند.

آیا می خواهید یک سرمایه گذار سهام بهتر شوید؟

روی پرچم زیر کلیک کنید تا امروز به صورت رایگان هر یک از پرفروش ترین کلاس های سرمایه گذاری سهام WealthFit را بگیرید!